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08
2023
-
05
半導(dǎo)體持續(xù)火爆，行業(yè)出現(xiàn)一些內(nèi)在推動因素！
作者：
第一，近日，比亞迪王傳福預(yù)測，今年中國市場新能源車銷量有望破330萬臺，明年年底，中國新能源車滲透率將超過35%。
這個速度那是相當(dāng)快的，目前，我國新能源汽車在汽車銷量中的占比已超過11%。如果明年到35%的話，那這其中提升的銷量就是幾倍的空間，而且是一年幾倍，所以對動力電池的需求也將會是幾倍的增長。
第二，英國11月22日宣布，在2030年之前，每年新增14.5萬個新的充電站，旨在完成2030年禁止銷售燃油車的目標(biāo)。
另外，美國方面，拜登簽署了一項1萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施法案，其中包含了新能源基建項目。與此同時還通過了1.75萬億美元的刺激法案，其中高達(dá)5500億美元將用于應(yīng)對氣候變化，主要圍繞新能源領(lǐng)域。
可見，新能源的推動是全球性的，并且目標(biāo)也是相當(dāng)明確的，這進(jìn)一步增強了新能源汽車增長的確定性。
看到這里，很多朋友可能納悶了，文章標(biāo)題說的半導(dǎo)體，怎么說起新能源來了。
這兩天半導(dǎo)體板塊的表現(xiàn)可謂是很亮眼，但仔細(xì)發(fā)現(xiàn)，半導(dǎo)體板塊也出現(xiàn)了一些分化并不是都表現(xiàn)、強勢品種主要集中在功率半導(dǎo)體和第三代半導(dǎo)體等領(lǐng)域，像揚杰科技、斯達(dá)半導(dǎo)等等龍頭股價持續(xù)大漲創(chuàng)新高。
主要原因還是受益于新能源汽車的銷量釋放。
從大方向看，半導(dǎo)體成長的主要邏輯有三點，一個是需求，一個是國產(chǎn)替代，一個是漲價。
需求方面，充分受益于新能源汽車的滲透率提升。在新能源汽車中，功率半導(dǎo)體價值量大幅提升，其中IGBT占新能源汽車電控系統(tǒng)成本的約37%，是電控系統(tǒng)的核心電子器件。
而電動車對半導(dǎo)體的需求相較傳統(tǒng)車對半導(dǎo)體的需求增加5-10倍，如果電動汽車再加上智能化的話，對半導(dǎo)體的需求又會是幾倍的增長，這個空間是相當(dāng)巨大的。
這其中最主要的就是功率半導(dǎo)體、IGBT以及第三代半導(dǎo)體等。
特別是第三代半導(dǎo)體，主要是以氮化鎵（GaN）和碳化硅（SiC）、氧化鋅(ZnO)等材料構(gòu)成，可以實現(xiàn)更好的電子濃度和運動控制 ，更適合于高溫、高頻的大功率電子器件。基本上就是為新能源汽車、風(fēng)光等大功率方向?qū)ｉT打造的。
國產(chǎn)替代方面看，在巨大的市場需求下，國內(nèi)相關(guān)半導(dǎo)體企業(yè)面臨更大的國產(chǎn)替代空間，特別是我國作為新能源汽車最大的市場，國產(chǎn)化率也在持續(xù)提升。
這一塊像斯達(dá)半導(dǎo)的IGBT以及揚杰科技等受益明顯。
漲價方向看，11月19日，特斯拉官網(wǎng)顯示，國產(chǎn)Model 3后輪驅(qū)動版售價上調(diào)1.5萬元至25.09萬元，這還是因為芯片價格壓力影響的。
但是這一邏輯只是暫時的，隨著海外產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇，半導(dǎo)體價格回歸正常是必然的。
目前支撐半導(dǎo)體的硬核邏輯還是需求的釋放加快國產(chǎn)替代的進(jìn)程。
這里需要強調(diào)投資中的一個誤區(qū)，很多人做投資用“股價高”來衡量，反而去選擇一直跌跌不休的“股價低”品種，最后低得越來越低，套的死死的，高的卻一直在漲。
投資一定要擺脫這個誤區(qū)，否則錯過大多數(shù)機會，用“價格高低”來衡量沒有意義，股價走勢是估值變化的邏輯。而我們要做的就是去研究影響估值變化的因素。
比如寧德時代，前面文章解讀過多次，1年前是不是有人感覺高，3年前還是會有人感覺高。
這個時候衡量高低的方式，就是投研課程中講的投研三要素，行業(yè)空間、市場競爭、盈利能力。如果從這三個方面去分析一家公司，就會豁然開朗很多，也能不斷地打開投資視野。
很多時候，因為熱點的輪動、概念的起伏迷失了方向，卻錯失了簡單邏輯的大機會，有時候投資其實很簡單，選股有邏輯，交易有戰(zhàn)法。
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